张坤上半年大调隐形重仓股 新秀丽、巨子生物退出全部产品隐形重仓行列
从隐形重仓股的调整情况来看，张坤旗下4只基金均展现出较高的换股频率。其中，易方达优质企业三年的调整幅度最为显著，较去年年末实现 “全换仓”，无一只隐形重仓股延续持仓；其余3只基金虽未完全更换，但调整力度同样较大，易方达蓝筹精选、易方达优质精选（QDII）、易方达亚洲精选较去年年末，分别有 8 只、7 只、6 只隐形重仓股发生更替。
东芯股份：拟以自有资金约2.11亿元增资上海砺算 持股比例将达35.87%
东芯股份公告称，公司拟与亨通集团有限公司、上海道禾长期投资管理有限公司管理的基金、其他投资主体、上海砺算员工持股平台共同对外投资上海砺算，投资人合计投资金额约为5亿元。其中，公司拟通过自有资金人民币约2.11亿元向上海砺算增资，认购其新增注册资本约80.99万元，本次增资完成后公司持有上海砺算约35.87%的股权。
芯片巨头华虹公司重组方案出炉 9月1日起复牌
华虹公司(688347.SH)公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式向上海华虹（集团）有限公司、上海集成电路产业投资基金股份有限公司、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）等4名上海华力微电子有限公司股东购买其持有的华力微97.4988%股权并募集配套资金。公司股票将于2025年9月1日开市起复牌。本次交易事项尚需公司股东大会审议，并经有权监管机构批准、审核和注册后方可正式实施，尚存在较大不确定性。
习近平会见印度总理莫迪
8月31日中午，国家主席习近平在天津迎宾馆会见来华出席2025年上海合作组织峰会的印度总理莫迪。
中国电信与阿里巴巴签署战略合作协议
8月31日，中国电信与阿里巴巴在杭州举行战略合作签约仪式，双方将在云和AI基础设施、服务业电商、社会价值创新等领域展开深入合作。双方还将聚焦重点行业，联合打造数字化与AI应用一体化解决方案，并发挥全球服务能力，共同服务中国企业出海。
黄金产业链业绩分化
高金价之下，处于产业链上游的金矿上市公司普遍营收和利润大幅增长，而处在下游的黄金珠宝公司则出现分化，一些公司似乎对高金价的压力“无感”，实现快速增长，另一些公司则受到高金价冲击，业绩出现下滑。
A股重要指数调样！9月15日生效
8月29日，上交所和中证指数有限公司联合公告称，根据指数规则，双方决定调整科创50等指数样本，于9月12日收市后（下一个交易日即9月15日）生效。具体来看，生益电子将被调入科创50指数，埃夫特、中科蓝讯等5只证券将被调入科创100指数。
美股8月跳水收官 9月如何演绎？华尔街紧盯这份报告
上周美股以尾盘杀跌结束了8月交易，此前三周连续上涨纪录戛然而止。美国7月份消费者支出以3月份以来的最快速度增长，而美联储首选的通胀指标则达到五个月来的最高水平，权重科技股承压走低。未来一周美国劳动力市场报告将再次检验美国经济健康状况，并考验投资者对降息即将到来的信心，这也被视为近期美国股市再次冲击历史新高的关键。
价格降至百元级、需求暴涨11倍 人形机器人带动传感器“狂飙”
记者注意到，在近期多场机器人行业赛事和展会中，一个显著趋势正在显现：不仅多家机器人本体企业展出的产品普遍搭载了各类传感器以提升性能，还有不少传感器企业也主动参与其中，通过展示核心传感技术与解决方案，加强与整机厂商的对接合作。
特朗普重大宣布！美国民众的投票方式或迎来重大变化
美国民众的投票方式，或迎来重大变化！8月31日消息，特朗普在社交媒体发文称，他将发布一项关于选民身份证的行政令。特朗普强调，每一张投票都必须出示选民身份证。
2025年水战还在打：1元水已成常态 农夫山泉“回血” 娃哈哈杀进一线
近日，两大饮用水企业龙头农夫山泉和华润饮料相继发布2025年中期业绩。期内，农夫山泉（09633.HK）收入256.22亿元，同比增长15.6%，毛利154.56亿元，毛利率达到60.32%；净利润约为76.22亿元，同比增长22.1%，净利率逼近30%。
年内最高81%！券商金股金光闪闪！来看9月名单
8月行情在上涨中圆满收官。作为券商月度策略的精华，券商金股也在牛市中展现了较强的超额收益能力。数据显示，最牛券商——东北证券今年以来的十大金股组合收益率超81%，开源证券金股组合年内收益率也高达72.5%。各券商推荐的8月金股中，表现最强的包括全市场瞩目的“寒王”寒武纪-U、新易盛等热门股。
国家统计局：8月PMI为49.4% 比上月上升0.1个百分点
国家统计局数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升0.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为48.9%，比上月下降0.6个百分点，低于临界点；小型企业PMI为46.6%，比上月上升0.2个百分点，低于临界点。
最新披露！两大赛道火爆 这些股上榜 ROE前20强13席易主
据证券时报·数据宝统计，剔除金融行业（银行及非银金融），申万一级行业中，食品饮料行业今年上半年毛利率依旧稳居冠军宝座，达51.41%；美容护理、传媒行业毛利率排在第二和第三位。
黄金、稀土、铜涨声响起来！这些A股公司赚得盆满钵满
截至8月29日晚，有色板块上市公司已披露的2025年半年报中，超六成企业期内业绩同比增长，九成归母净利润实现盈利，其中半年盈利超10亿元的公司就达到21家。作为行业“盈利王”，紫金矿业（601899）2025年上半年营收实现1677.11亿元，同比增长11.5%；归母净利润232.92亿元，同比增长54.41%。
造车新势力首次冲击集体式年度盈利！A股上半年“研发之王”被这家车企摘得！
从目前披露的A股、港股和美股上市车企的财报来看，整体呈现分化特征，部分车企显示出“营收增、盈利降”的现象。新能源汽车依然是高增长的重要锚点，规模效应之下，造车新势力在销量狂欢的同时，首次冲击集体式的年度盈利。值得注意的是，今年A股上半年的“研发之王”被车企比亚迪摘得。
牛市“赚钱不易”！如何笑到最后？来看两种思维的不同结局！
投资的核心是寻找具备“遍历性”的策略。正如重阳投资创始人裘国根所说，要时刻保证投资策略具有“遍历性”，绝不做不可逆的事情，如果一种投资策略不具备“遍历性”，那么就意味着爆仓和出局的可能，投资就变成了危险的俄罗斯轮盘赌。
274只“翻倍基” 主动权益类基金近一年平均收益48%
从近一年的业绩来看，几乎所有主动权益类基金都实现了正收益。Choice数据显示，截至8月28日，纳入统计的4378只主动权益类基金的近一年平均收益为48.13%，其中4354只实现正收益。
上市险企权益资产配置 一手抓股息一手抓成长
日前，A股五大上市险企半年度业绩全部出炉。从投资端来看，上半年各家险企投资资产均较年初实现增长。在增加的投资资产中，权益类资产是重要组成部分。多家险企管理层表示，低利率环境下，在险资投资组合中扮演压舱石角色的固收类资产收益承压，让一些上市险企净投资收益率出现下行。在此背景下，挖掘多元资产，增配权益类资产，特别是高股息资产，成为上市险企资产配置策略中的重要一环。此外，险企还注重对成长性标的的挖掘，以捕捉超额收益。
行业布局各有侧重 外资公募隐形重仓股曝光
随着公募基金2025年中期报告陆续披露，外资公募的隐形重仓股也浮出水面。这些位列第11至20位的“隐形”持仓，是市场洞察基金经理投资思路的另一重要窗口。在基金中期报告中，外资公募基金经理也明确了下半年的投资思路，科技、新消费、高端制造、医药、高股息等被他们多次提及。
立即封禁！抖音发公示
8月29日，抖音发布关于持续严打“色情低俗”的公示。其中提到，抖音严禁用户以各种手段传播淫秽色情内容，严禁通过短视频、直播、群聊、简介等任何形式，发布违法违规二维码、链接、联系方式等信息，诱导用户至第三方平台进行色情相关交易或在线下提供色情服务。平台一旦发现涉嫌违法犯罪的线索，将主动向公安机关报案。
美妆赛道上半年成绩单出炉 谁掉队、谁赶超？
2025年上半年，A股与H股美妆上市公司在行业深度调整中呈现“业绩分化、质量提升”的鲜明特征。珀莱雅、毛戈平、上美股份等行业龙头持续领跑，但华熙生物、敷尔佳明显“掉队”；上海家化、丸美生物等第二梯队企业紧追，但同时面临效率和盈利的双重考验。
260万银行人半年平均薪酬“曝光” 5家月薪超4.5万
随着A股上市银行2025年半年报披露完毕，42家银行人的大致薪酬水平也随之显露出来。相比于2024年上半年，薪酬涨跌数量旗鼓相当，大致一半涨薪一半降薪。以260万银行人为整体的话，今年上半年的薪酬包较去年上半年略有上升，所有人半年平均涨薪约1300元，而去年上半年则是降薪约5300元。
农行又又又被举牌！多家险企持续加仓银行股
港交所披露易最新信息显示，平安人寿于8月26日增持829万股农业银行H股股份后，于当日达到该行H股股本的15%，根据香港市场规则，触发举牌。在此之前，平安人寿曾在2月17日、5月12日分别举牌农行H股，所持该行H股数量占其H股总数分别突破5%、10%。而此番举牌，也是平安人寿半年内第三次举牌农行H股。
突然全线重挫！美国宣布：撤销海上风电项目资金！
据最新消息，美国交通部宣布，将撤销总额6.79亿美元（约合人民币48亿元）的海上风电项目资金。这一举措被视为美国总统特朗普遏制美国可再生能源发展的最新行动。受此影响，美股与欧洲市场的风电板块全线重挫，丹麦风电巨头Orsted、Vestas Wind Systems股价大跌超3%。
大增近4000亿元！沪深300ETF领跑市场 宽基ETF成为投资者的主流选择
截至8月28日，沪深300ETF在过去一年实现了显著扩容，总规模增长近4000亿元，成为今年以来宽基ETF市场中最受关注的品类之一。其中，华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF表现尤为突出，年内规模增量均超过1000亿元，分别达到1325.57亿元和1056.83亿元，集中体现了龙头产品在资金流入中的优势。
最高涨超1600%！上市潮、上涨潮、出海潮！这一板块彻底火了！
今年以来，港股18A公司在资本市场上可谓是大放异彩，一扫过去数年的颓势，一涨再涨。所谓18A公司，是指自2018年港交所推出上市规则第18A章后，在港股上市的未盈利生物科技企业。这些公司此前长期受限于收入和盈利不明确，备受投资者“冷落”，但在今年却打了一个结结实实的“翻身仗”，连番上演了上市潮、上涨潮和出海潮。
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阿里未来三年60%AI相关资本开支将用于算力升级，已向这家国内企业采购数万片GPU芯片，同时阿里子公司平头哥自主研发的PPU芯片已实现规划化部署
①AI业务成阿里最大增长引擎！未来三年60%AI相关资本开支将用于算力升级，阿里已向这家国内企业采购数万片GPU芯片，同时还在合作开发下一代芯片；②阿里子公司平头哥自主研发的PPU芯片已实现规划化部署，但需采用液冷方案应对高功耗，这家企业为阿里PPU芯片定制浸没式液冷机柜；③通义千问大模型迭代至第三代，正推动形成覆盖10亿消费者的AI时代新消费形态，这些企业已就AI应用开发与阿里达成合作。
固态电池+低空经济+数据中心+华为！公司固态电池处于中试量产阶段
①固态电池+低空经济+数据中心+华为！这家公司固态电池处于中试量产阶段，拟40亿元投建新型锂离子电池项目；②光模块+PCB+固态电池+低空经济+铜箔！这家公司拟投资5亿元拓展光模块业务，双面镀镍铜箔已适配半固态/固态电池技术；③英伟达+AI芯片+汽车芯片+AI眼镜！公司端侧AI芯片二季度销售额达千万元规模。
【洞察】光互联有望成为支撑Scale up的关键技术，海外算力产业链正迈向“预期放大”的二次阶段，各环节有望在技术迭代、需求升级及全球AI闭环深化下迎来新一轮增长机遇；9月值得关注的配置线索
①9月值得关注的重点配置线索；②光互联有望成为支撑Scale up的关键技术，海外算力产业链从正从“业绩兑现”迈向“预期放大”的二次阶段，各环节有望呈现梯次受益特征，在技术迭代、需求升级及全球AI闭环深化下迎来新一轮增长机遇；③今日全市场机构研报共发布1529篇，天孚通信等6股评级得到上调，18家公司获得首度覆盖，其中比亚迪等4股获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，安井食品首次上榜，前五名依次为珀莱雅>青岛啤酒>今世缘>五粮液>安井食品。
科技股资金分流促使其余各板块轮动走强 后市将反复上演分流—回流循环
周五指数全天震荡，量能略有萎缩，短线情绪相对偏弱，人气个股出现明显调整。板块方面，主流科技迎来明显调整，资金分流促使其余板块轮动走强，其中固态电池概念股集体大涨，白酒等大消费股震荡反弹，但资金承接有限午后科技局部拉升，分流—回流的循环将在后市反复上演。
【公司】依托连接器领域的技术积累，公司自主研发了多款液冷相关组件，个别客户已下达小批量订单，有望成为第二增长曲线；策略：当前时点仍需注意波动加大的风险，港股短期性价比优于A股
①依托连接器领域的技术积累，公司自主研发了多款液冷相关组件，个别客户已下达小批量订单，有望成为第二增长曲线； ②周策略：当前时点仍需注意波动加大的风险，港股短期性价比优于A股。
行业订单量保持高位，PCB上市企业上半年净利润增长近50%！机构看好国产PCB设备厂商有望充分受益于本轮资本开支浪潮，四大价值量及壁垒俱高的环节有望受益，这家公司可提供完善的成套解决方案
另一家可在电子制造过程中对PCB电路板进行外观缺陷检测。
【公司】WEB3.0+数字支付+大模型多维共振，这家公司携手蚂蚁将在国内跑通的“钱包+场景”范式复制至海外地区；深耕航空+燃气轮机高景气赛道，这家公司当前在手订单较去年末增长近500%
①WEB3.0+数字支付+大模型多维共振，这家公司携手蚂蚁将在国内跑通的“钱包+场景”范式复制至海外地区，助力银行数字化转型升级；②深耕航空+燃气轮机高景气赛道，分析师认为市场还低估了公司新产线的巨大增长潜力，当前在手订单创历史新高，较去年末增长近500%。
超预期！阿里AI+云Capex投资高达386亿元，机构称阿里云周期拐点已至，这家公司的产品已在BAT的云计算数据中心实现大规模应用，公司还与阿里合作开发了数据中心供电方案
①超预期！阿里AI+云Capex投资高达386亿元，机构称阿里云周期拐点已至，这家公司的产品已在BAT的云计算数据中心实现大规模应用，公司还与阿里合作开发了数据中心供电方案； ②全球最大海上风电机组完成吊装，机构称国内海上风电需求有望迎来快速增长，这家公司作为风电行业整机龙头，占据全球海上风电市场9%的份额； ③这家公司的新型散热铜粉已成功应用于部分GPU散热器件、AI算力服务器、基站、大型路由器、交换机等场景。
【公司】第二季度净利润同比增长300%，这家光电“小巨人”是PCB+半导体+锂电设备高端核心部件供应商、技术领先实现高端场景替代，有望充分受益于当下产业趋势；另有公司受益白银价格弹性
①第二季度净利润同比增长300%，这家光电“小巨人”是PCB+半导体+锂电设备高端核心部件供应商、技术领先实现高端场景替代，有望充分受益于当下产业趋势；②8月白银涨10%突破重要关口，后续价格弹性或放大，这家公司短期有增量，中期还有待产金、银矿山等看点。
【盘中宝月回顾】紧跟市场风向！栏目8月持续跟踪液冷+ASIC+AI应用等多个方向，多家公司涨超50%
①英伟达架构升级推动液冷发展！栏目持续跟踪产业链新动态，梳理多家公司月内涨超50%； ②产业即将迎来高速增长！栏目前瞻解读提及全球芯片定制化趋势显著，ASIC迎来发展机遇可期； ③AI视频生成行业商业化进入发展快轨！Ta已打造智能广告方向的AI Agent系统，股价短期异动大涨。
【研选】公司线性执行器模组与行星滚柱丝杠已直接对接海外大客户，正处于供应商导入流程审核阶段；公司是全球切削工具及PCB钻针龙头，有望充分受益于AI服务器领域高多层高速板需求高增实现产销两旺
①公司线性执行器模组与行星滚柱丝杠已直接对接海外大客户，正处于供应商导入流程审核阶段； ②公司是全球切削工具及PCB钻针龙头，有望充分受益于AI服务器领域高多层高速板需求高增实现产销两旺； ③全球玻纤行业龙头，产品销售量价齐升，海外工厂盈利改善。
【风口研报月回顾】精准锚定主线+前瞻挖掘价值！43家公司涨超20%+月度金股近似翻倍 锁定“高研值”优质资讯还得看Ta
①月内飙升99%！抢滩机器人+AI服务器液冷两大新兴赛道，Ta股价持续嗨涨； ②又双叒涨停！光模块产品直接+间接供应“微软”，这只人气股创上市以来新高； ③13日大涨67%！自主IP点燃AI芯片定制的“技术代差盛宴”，Ta迎资金“热炒”； ④人气飙升！一键集合“服务器散热+折叠屏更新+人形机器人+AI眼镜”热点，分析师看好该公司长期空间已打开； ⑤6日5板！积极布局AI算力、机器人等热门赛道，王牌自营深挖“创新型铜加工龙头”股价节节高。